Geregu Power verse 4,45 millions de dollars pour régler un défaut de paiement d’obligations, tandis que le PDG par intérim Mohammed Sani Jaoji prend la relève.
Geregu Power Plc a réglé 6 milliards de nairas (4,45 millions de dollars) dus à ses obligataires, mettant ainsi fin à un défaut de paiement qui durait depuis plusieurs semaines et qui avait fortement perturbé le marché obligataire nigérian, selon des sources proches du dossier.
Ce paiement est intervenu peu après la prise de fonction de Mohammed Sani Jaoji en tant que directeur général par intérim le 17 août, afin de stabiliser le producteur d’électricité confronté à une forte baisse de ses revenus et à un changement radical de propriétaire.
Bien que la société n’ait pas encore fait d’annonce publique officielle, des sources ont confirmé que l’obligation en souffrance de son emprunt obligataire de premier rang non garanti de série 1, d’un montant de 40,09 milliards de nairas (29,7 millions de dollars), a désormais été apurée.
Points de vue sur la restructuration de la dette de Geregu Power
La Bourse FMDQ avait précédemment signalé le défaut de paiement de l’obligation pour « le huitième versement du coupon et le quatrième remboursement du principal ».
La cotation sur le site web de la bourse affichait toujours le statut de défaut de paiement jeudi, mais les acteurs du marché attendent une mise à jour après le règlement.
Ce versement apporte un soulagement immédiat aux créanciers après que l’agence de notation Agusto & Co. a retiré sa note A- à Geregu et à son programme d’obligations, invoquant des inquiétudes quant à la transparence financière de l’entreprise.
Le conseil d’administration de Geregu a déclaré dans un communiqué avoir procédé à un examen approfondi et à un rapprochement de l’ensemble de ses passifs, contrats opérationnels et accords d’endettement.
Le conseil a ajouté qu’il poursuit ses discussions avec les autorités de régulation des marchés et ses conseillers financiers, tout en se concentrant sur l’exploitation des centrales électriques.
L’obligation a été initialement émise le 28 juillet 2022 dans le cadre d’un programme d’emprunt de 100 milliards de nairas (74,1 millions de dollars). Elle porte un taux d’intérêt de 14,5 % et arrive à échéance en juillet 2029.
Quelles sont les causes des difficultés financières de Geregu ?
Les problèmes d’endettement de l’entreprise ont émergé suite à un changement de contrôle très médiatisé à la fin de l’année dernière.
Le 29 décembre, l’homme politique nigérian Abdulaziz Yari a acquis 95 % des parts d’Amperion Power Distribution Company pour 750 millions de dollars via sa société, MA’AM Energy.
Ce rachat a permis à Yari de prendre le contrôle de la holding par laquelle l’homme d’affaires Femi Otedola détenait indirectement 77 % des parts de Geregu.
Un groupe bancaire mené par Zenith Bank a financé l’opération, Blackbirch Capital agissant en tant que conseiller financier.
Otedola a démissionné de son poste de président le jour même de la vente, ainsi que huit autres membres du conseil d’administration, dont l’ancien directeur général Akin Akinfemiwa et le directeur général adjoint Julius Omodayo-Owotuga.
La nouvelle direction s’est rapidement heurtée à de sérieuses difficultés opérationnelles et financières.
Pour le semestre clos le 30 juin, le bénéfice net de Geregu a chuté de 88 % à 2,54 milliards de nairas (1,9 million de dollars), contre 20,27 milliards de nairas (14,9 millions de dollars) un an plus tôt.
Le chiffre d’affaires a chuté de 78,7 % pour atteindre 18,65 milliards de nairas (13,7 millions de dollars), contre 87,63 milliards de nairas (64,3 millions de dollars) au premier semestre 2025.
Le deuxième trimestre a enregistré la baisse la plus marquée, avec un chiffre d’affaires qui s’est effondré à 419,1 millions de nairas (308 000 dollars), contre 55,87 milliards de nairas (41 millions de dollars) à la même période de 2025.
Ces résultats sont nettement inférieurs aux prévisions de la direction, qui tablaient sur un chiffre d’affaires de 57,11 milliards de nairas et un bénéfice trimestriel de 12,02 milliards de nairas.
Geregu Power nomme Jaoji nouveau PDG.
Ce ralentissement a également affecté la valorisation boursière de l’entreprise. La capitalisation boursière de Geregu, qui s’élevait à 2 850 milliards de nairas (2,1 milliards de dollars) en début d’année, a chuté de 27,67 % pour s’établir à 2 060 milliards de nairas (1,51 milliard de dollars).
Pour remédier au déclin de l’activité, le conseil d’administration a fait appel à Jaoji, qui a succédé à Sean Manley, directeur par intérim, dont le mandat a expiré le 14 août. La nomination de Jaoji reste toutefois soumise à l’approbation de la Commission nigériane de régulation de l’électricité.
Diplômé en génie mécanique de l’Université Ahmadu Bello de Zaria et membre agréé du Conseil de régulation de l’ingénierie du Nigéria, Jaoji possède plus de trente ans d’expérience dans le secteur électrique du pays.
Il a travaillé à l’Autorité nationale de l’énergie électrique (NEPA), entreprise publique, avant de rejoindre Geregu, où il a dirigé la planification et la performance de la maintenance de 2007 à 2019.
Il a ensuite été assistant technique du ministre nigérian de l’Énergie de 2019 à 2023, avant de retourner à Geregu, où il a pour mission de relancer la production des centrales et de rétablir les relations avec les investisseurs institutionnels.
